穩定幣利息怎麼賺：交易所理財、質押與放貸的差別

USDT、USDC 放著不會自己生利息。看到的利息都是把幣交給別人用換來的，差別在交給誰、利率誰決定、什麼時候拿得回來。這篇講四種常見的做法，只比機制和風險，利率會變，這裡不比哪個賺得多。

穩定幣本身沒有利息

美國 2025 年 7 月立法的 GENIUS Act 規定，穩定幣發行人不得因為用戶持有穩定幣而支付利息或收益。

所以不管平台怎麼命名，利息的來源只有兩種：幣被借給了別人，或是被投進某個鏈上協議。

交易所理財：把幣借給交易所

以幣安為例，幣安理財底下的賺幣分成活期和定期。官方說明寫，申購活期產品是提供流動性給幣安，幣安再透過槓桿和借貸產品把資產借給其他用戶，收到的利息當成獎勵發給你。

利率由平台公告，會調整。

服務條款寫了這幾件事。

• 你的資產不會分開保管，會跟幣安和其他客戶的資產放在一起。
• 獎勵不保證，也不固定。
• 極端情況下可能拿不回全部資產。官方中文把這類產品歸在保本型，條款的寫法並不保本。
• 活期可以隨時贖回，行情極端或大量贖回時可能延遲。定期提前贖回會沒收已經拿到的獎勵。

這種做法的風險集中在交易所本身。2022 年 Celsius、Voyager、BlockFi 這幾家收存款付利息的平台先後聲請破產，用戶的錢被卡在裡面。

質押穩定幣是怎麼回事

質押原本指的是把幣鎖進區塊鏈當驗證者，獎勵來自協助網路運作。USDT 和 USDC 是發行在別人鏈上的代幣，沒有自己的驗證機制可以質押。

交易所掛著質押或鏈上收益名稱的穩定幣產品，做的事是代你把幣投進鏈上協議，常見的是借貸協議。

幣安對鏈上收益的說明是：屬於高風險產品，回報看協議，不保證有固定收益；鏈上協議出問題造成的損失，幣安不負責。贖回最長要等 72 小時。

這種做法等於同時承擔兩層風險，一層是交易所，一層是協議。

DeFi 借貸：自己把幣放進協議

Aave、Compound 這類協議讓你直接把穩定幣存進去，利息來自借款人。利率由協議依資金的使用率自動調整，借的人多利率就高。

要自己管錢包和私鑰。主要的風險有三種。

• 智能合約有漏洞。
• 抵押品跌得太快，來不及清算而產生壞帳。
• 池子裡的錢大多被借走的時候，要等有人還款或有新資金進來才領得出來。

Aave 市場頁的 USDT：供給與借出的金額、存款與借款的年化，2026 年 10 月 1 日擷取（app.aave.com，介面是英文）

交易所的放貸市場：自己掛單借給別人

Bitfinex 的融資市場是另一種做法。你自己掛單，寫明利率和天數，借給在 Bitfinex 開槓桿的交易者。

利率由借貸雙方的掛單決定，沒有平台公告的牌價。行情冷的時候很低，熱的時候會衝高，沒有保證。

Bitfinex 融資頁面的 USD 資金簿，2026 年 10 月 1 日擷取。上半是放款人的掛單，下半是借款人的出價

放貸成交之後，到期之前你不能提前收回，借款人可以提前還款。Bitfinex 從利息收 15% 手續費。

借款人的部位由 Bitfinex 強制平倉來還款，條款同時寫明不保證放款人不會虧損。錢一直在 Bitfinex 帳戶裡，所以交易所的風險也在。細節整理在Bitfinex 放貸有什麼風險。

這個市場的利率跟交易所活期差多少、為什麼會差，另外寫在Bitfinex 放貸利率為什麼比其他交易所高。

比的時候問這四件事

• 幣交給誰：交易所、協議，還是市場上的借款人。
• 利率誰決定：平台公告、協議依使用率計算，還是市場掛單。
• 什麼時候拿得回來：隨時、到期，還是要等池子有錢。
• 出事的時候條款怎麼寫。

	幣交給誰	利率誰決定	什麼時候拿得回來
交易所理財	交易所	平台公告	活期隨時，定期到期
鏈上收益	交易所代投鏈上協議	看協議，不保證	贖回最長等 72 小時
DeFi 借貸	鏈上協議	依使用率自動調整	池子有錢才領得出來
Bitfinex 放貸	市場上的借款人	借貸雙方掛單	到期或借款人還款

交易所理財和鏈上收益那兩列，寫的是幣安的產品說明。

EZLO 做的是最後一種的自動化：在 Bitfinex 的融資市場上依實際成交的利率幫你掛單。第一次放貸可以從Bitfinex 放貸教學開始看。